삼성생명 주가

삼성생명 032830 주식 주가 전망 배당금,보험 금리인상수혜 관련주

 

삼성생명 소개

삼성생명은 생명보험회사입니다. 더불어서 수납한 보험료로 주식,채권,부동산등에 투자하여 수익을 창출하는 회사입니다. 삼성생명의 특징은 삼성전자 주식 8.8%를 보유하여 삼성전자의 최대지분을 소유하고 있다는 점입니다. 삼성전자로부터 받는 배당금도 엄청나다고 보면 됩니다.그리고 상반기 기준 보장성 보험 시장 점유율 25.2%를 기록하고 있습니다.

 

매출구성을 보면 보험료수익이 50%대이고, 이자수익이 19%,배당금수익 7.4%,수수료수익 4.8%를 기록하고 있습니다. 보험회사도 보니 보험금수익이 제일 큽니다.

 

 

 

삼성생명의 실적

삼성생명의 실적은 매년 1조원 이상의 실적을 지속적으로 기록하고 있으며 올해는 작년대비 40%대의 실적향상을 예상하고 있습니다. 올해는 영업실적이 호조를 보였고, 주가상승으로 인한 변액보증준비금 환입, 삼성전자 특별배당으로 큰수익을 거두었습니다. 삼성전자 배당금은 다른 보험사에는 없는 부수입이라고 보여집니다.

 

삼성생명의 영향을 미치는 문제들

1.삼성전자 주식보유

위의 표에서도 보듯이 삼성생명은 삼성전자의 주식 8.8%를 보유하고 있습니다. 이것의 의미는 상당히 큽니다. 모기업의 시가총액을 산정할때 자회사의 지분가치도 반영하는 것이 주식시장의 관례입니다. 현재 삼성전자주식 8.8%면 40조에 해당합니다. 하지만 현재 삼성생명의 시가총액은 14조에 불과 합니다. 삼성전자 지분가치 50%할인해서 계산한다 해도 삼성생명의 시가총액은 많이 저평가 되어 있다고 보여집니다.

 

그리고 매년 삼성전자의 배당금을 지급 받습니다. 삼성전자 배당율은 3.9%대인데 이 부분은 삼성생명의 실적으로 산입됩니다. 삼성생명은 삼성전자의 지분가치만 하여도 엄청 우량한 기업이라고 말할수 있고, 대외적인 변수로 크게 하락한다면 최우선 매수종목이라고 보여집니다.

 

 

2.기준금리 인상 문제

보험사는 고객으로 부터 받은 보험료를 그냥 계좌에 넣어두는 것이 아니라 주식이나 채권등에 투자를 합니다. 그런데 대부분 채권에 투자를 합니다. 지난해 기준 채권비중이 47%정도 였습니다. 채권의 수익률은 기준금리에 의해서 좌우됩니다. 그래서 금리가 인상한다면 많은 자금을 채권에 투자한 보험사는 수익이 증가합니다. 현재 인플레이션이 심해서 향후에도 추가적인 금리인상이 예정되어 있습니다. 그렇다면 보험사의 추가적인 추가수익이 예상됩니다.

3.변액보증준비금

변액보증준비금을 자세하게 이해하기 위해서는 먼저 변액보험부터 이해를 해야 합니다.그러면 배보다 배꼽이 더 커질수 있으니 간단학 주가가 상승하면 보험사는 이익증가하고, 주가가 하락하면 이익이 감소한다고 이해하면 될 것 같습니다. 올해 엄청난 실적을 기록한 이유가 변액보증준비금의 환입이 원인이 되었습니다.

 

4.삼성생명법 문제

위에서 삼성생명은 삼성전자 주식의 8.8%를 보유한다고 이야기 했습니다. 하지만 삼성생명법이 제정되면 대부분의 삼성전자 주식을 매각해야하고 보유가능주식비중은 1.9%만 된다는 말입니다. 그런데 이 법은 통과될 가능성은 아직 희박하고 , 그리고 유예기간이 7년이나 되기 때문에 어떻게 될지 알수가 없는 상황입니다. 그리고 삼성생명에 호재인지,악재인지도 지금 현재로서는 판단이 엇갈리는 상황입니다. 투자자는 뉴스에 삼성생명법이 통과되었다는 뉴스가 나온다면 그때쯤 관심을 가지면 될 것 같습니다.

 

 

 

삼성생명의 투자 방향

삼성생명의 차트입니다..올해초에는 실적 향상에 대한 기대감에 박스권상단에 터치를 하였고, 최근에는 삼성전자 주가의 하락이 영향으로 주가가 조정을 받는 상황입니다. 

 

삼성생명의 차트는 전형적인 박스권 형태입니다. 아무리 삼성전자의 지분가치가 높다고 해도 아직까지 시장에서는 제대로 인정해주지는 않는 것 같습니다. 힘없는 개인투자자는 시장의 원리에 순응하는 수밖에 없을것 같습니다. 삼성생명에 대한 투자관점은 박스권 매매입니다. 40000원대에서 사서 80000원대에 파는 전략이 유효할 것 같습니다.

 

배당투자를 원하시는 분들은 60000원대 정도 부터 3분할 정도로 주가 하락시 추가매수하는 전략이 나을 것 같습니다.